随着中国走出本世纪最严重的传染病之一,甚至尽可能多的其他国家仍然在冠状病毒危机——该国的能源需求和排放开始恢复正常。必威体育在线注册
2020年3月30日更新:分析包含在这篇文章最初发表在2月中旬,随后更新几次随着新数据变得可用。这一分析仍然在本文的第一个部分,如下。
现在,截至3月底,根据最新数据,包括政府官方数据,可以判断这个初步分析的准确性。有一个详细的更新和反思是什么到目前为止在本文的结尾。
总的来说,加强数据我估计,中国的碳排放下降了大约25%在四周时间内,如下面,相当于约200吨的二氧化碳(MtCO2)。需求缓慢恢复正常水平在一个扩展的七周期间,将减少约250 mtco2迄今为止,比平时低排放约18%的水平。
和之前一样,然而,中国政府的刺激响应中断可以超过这些短期对能源和排放的影响,就像在2015年全球金融危机和国内经济低迷。必威体育在线注册
一个国家在关闭
每年冬天,春节期间,国家关闭了一周,商店和建筑工地关闭和大多数行业逐步结束操作。这个节日有一个显著的短期对能源需求的影响,工业产出和排放。必威体育在线注册
蓝线在下面的图表展示了燃煤发电通常平均下降50%后的10天春节前夕,标记为零在x轴上。
今年,显示为红色,通常在能源使用延长10天到目前为止,没有反弹的迹象。必威体育在线注册这是因为每年的假期延长给政府更多的时间来控制疫情,需求仍然低迷,即使官方于2月10日恢复工作。
四周时期开始今年2月3日,平均煤炭消耗量发电厂报告每日数据跌至四年低点,没有复苏的迹象在最近的数据,包括周日3月1日。
短期效应同样戏剧性的一系列其他工业指标,平均28天的图所示。左上角图表显示在主要煤炭港口煤炭吞吐量,秦皇岛,跌至四年来最低水平四个星期3月1日。
同样,山东炼厂开工率,该国主要炼油中心跌至2015年秋季(下图左)以来的最低水平,表明大幅减少石油需求前景。此外,正如预期的那样,对石油产品的潜在需求,钢铁和其他金属已远远超过输出,导致记录- - - - - -h本库存将生产施压。
引人注目的是,所有的工业产能利用率指标——煤电厂、高炉、炼焦、钢铁产品,炼油厂,本周进一步恶化开始2月10日,当业务正式有望恢复。
工业操作的反弹和国内化石燃料的消耗已经被证明是缓慢的,和恢复活动的最初迹象明显在全国聚合数据只有在过去的一周中,但仍然有很长的路要走。这并不是由于缺乏尝试的,一些城市据报道,甚至采取强制工厂使用更多的电力,他们是否有人员恢复生产,为了医生电力需求的复苏。虽然传闻,这是证明了大规模的地方官员来刺激经济的压力。
综上所述,减少煤炭和原油使用表明减少二氧化碳排放的25%或更多,同比2019年中国新年假期后两周内。这相当于约100 mtco2或同期全球排放量的6%。
一个例外更广泛的衰退主要钢铁生产,使贯穿新年长假。相比之下,生产的主要钢铁产品-仔细代理的需求下降了四分之一,达到五年来14天水平最低。除非需求反弹迅速,高炉将不得不关闭以及给定的有限能力持有股票和需求前景恶化。
有进一步证实减少化石燃料的使用卫星测量的NO2,空气污染物与化石燃料燃烧密切相关。本周2020中国新年假期后,平均水平下降了36%比2019年同期在中国,见下面右边的面板。
需求方面的影响
虽然当前危机的短期影响很大,在减少能源需求和工业排放,工厂倒闭的长期直接影响可能更有限。必威体育在线注册
除了每年的中国新年假期,关闭一个星期或更在中国并不罕见。
此外,减少了25%的能源消耗和排放两周只会降低百分之必威体育在线注册一的年度数据。中国也有非常巨大的产能过剩在所有主要的二氧化碳排放行业,这意味着产量-和排放可以赶上快速关机后,如果需求是存在的。
任何持续影响化石燃料使用来自需求减少,而初始指标显示可能产生重大影响。例如,2月汽车销量预测下降30%低于去年已经低迷水平。
如果消费者需求减少——例如,在金融危机期间由于拖欠工资级联通过其他经济领域——然后工业产出和化石燃料的使用可能不会恢复,即使能力是可用的。
一些分析人士指出空荡荡的城市和手机工厂的图片作为证据等产生影响,尽管这可能会给一个夸张的想法的影响。中国能源消费主要必威体育在线注册是由能源密集型产业和货运,住宅和商业用电量,私家车等发挥着相对次要的作用。
这是说明了这一事实有经验的今年第二次严重的烟雾事件,上周离开许多疑惑,污染是来自大多数车辆的道路时,大多数企业都关门了。正如上面已经提到的,特别是钢铁高炉保持运行整个长假,而大多数电厂只关闭锅炉的一部分,。
相反,在需求方面最重要的问题是建筑活动的冠状病毒暴发的影响。该行业依靠农民工可能仍然受到限制运动的影响,实施检疫及其他措施数天或数周,所以不是简单的恢复操作。
关键因素决定这个影响速度的大小事情恢复正常。
目前,北京敦促地方政府关注的经济恢复。习主席本人据报道,说,外面的冠状病毒反应湖北省暴发的中心已经走得太远,损害经济的警告和提醒更多的限制性措施。
然而,地方政府继续保持甚至加强运动和控制鼓励企业保持关闭。这表明他们更担心被指责为一个新的疫情比冰对保持经济几个额外的几天或几周。
之外造成的中断措施抗击病毒在建筑工地,公寓销售某些影响数周,如果不是几个月,由于限制运动。降低收入可能会促使建设者减缓和避免开始新项目。如果金融危机导致中断操作,效果会更加深刻和持久。
影响下游的需求变得更加清晰,与房地产销售价值预测在第一季度下降50%。
潜在的更广泛的金融破坏是明确企业,地方政府,越来越多的家庭有高水平的债务。缺乏现金流长期停工期间可能会做一些无益的债务,与该国的主要金融媒体《财新》称这种病毒”一个存在的威胁“小型企业。问题是加剧了公司的普遍做法非常短期债务融资的长期支出。
中国和其他国家采取的措施遏制这种病毒也对航空卷产生了巨大的影响。行业数据提供商OAG报告减少50 - 90%的运力路线离开中国大陆和减少60 - 70%的国内航班在大陆在过去两周,相比之下,本周开始1月20。基于国际estim一个测试工程师(pdf),这些航班负责二氧化碳排放量从2018年的航空客运总量的17%,这意味着持续的航班被取消,取消从客运航班减少全球二氧化碳排放量11%左右(3吨)在过去的两个星期。(这是考虑到计算,航班抵达中国排放等量的二氧化碳航班离开中国,和在等量减少。)
政府的反应
北京的领导层似乎敏锐地意识到的金融风险。它已经被呼吁银行贷款展期和地方政府为企业降低租金和其他费用,以及券商持有或者买股票阻止股价下跌。
超出了直接干预,以避免金融混乱,形成一个强有力的经济政策响应。
的背景是,2020年是今年中国的经济成就,展示成就的“建设小康社会”的目标,设置一个十年前。显著降低今年的GDP增长率很难适应脚本。
中国经济决策的基本公式是私人消费和净出口的增长,并减去他们的GDP增长目标。剩余的负债驱动投资支出需要达到的目标。
GDP这三个组件,投资是迄今为止最二氧化碳密集,由于能源用于制造钢铁、水泥、有色金属、玻璃和其他基本的建筑材料。必威体育在线注册如果中央政府弥补消费和出口前景恶化,那么它可能导致二氧化碳排放的增加。
已经有迹象表明可能发生,政治局调用最近“活跃”的刺激,包括加快大型建设项目和增加银行贷款和政府支出。建立主要刺激支出的预期,与省报道准备“愿望列表”项目的花费,在准备大量的钱用于此类项目。
回到债务刺激支出与政府的目标背道而驰重新平衡经济转向消费。放松今年GDP增长目标会给更多的空间协调不同的目标,但习近平表示国家应该坚持它的目标“到目前为止”。
2020年的GDP增长目标将正式的年度会议全国人民代表大会,通常发生在3月的开始,但可能出现延迟由于病毒疫情。
另一个主要的不确定性最初的语句关于刺激没有指示是哪个部门或什么类型的支出应该是有针对性的。针对清洁能源和能源效率投资将是一必威体育在线注册个自然的方式调和感知需要支撑与中国国营支出和经济增长的雄心是一个贡献者对抗气候变化。
清洁能源行业当前运行必威体育在线注册远低于产能投资非化石能源和电动汽车在2019年放缓。
中国电力企业联合会的数据分析显示新安装的风力发电容量下降了4%,太阳能发电装机容量53%,水电53%和核31%在今年前11个月,同时新增火电装机容量增加了13%。在2019年上半年的蓬勃发展后,电动汽车销量同比下降32%从7月到11月。
更新:2020年3月30日
煤炭消耗量在发电厂和炼油利用率3月初触底,回到一个正常的范围由3月的第四个星期,7周后国家最初将重返工作岗位,2月3日。
二氧化氮污染水平,测量从美国太空总署的卫星和中国政府,也恢复了正常,这表明目前的排放水平在城市和工业中心已经接近危机前的水平。
这些和其他工业活动指标所示图,如下。每个图表的轴都是集中在春节前夕,2020年与活动所示红色和前几年为蓝色。
中国的成品油消费预计3月份下降了20 - 30%,相对于去年同期。2月份有更实质性的减少,与一个石油公司报告汽油销售下跌60%,柴油40%。它还报道,产品库存已接近能力,尽管减产,但一个因素会抑制未来甚至对原油的需求随着经济的复苏。
钢铁产品产量仍低于正常水平,但库存在仓库和其他存储仍飙升,如下图所示。从12月到2月库存水平翻了一番,现在远远超过了以前的记录,那国内的高度在2015年经济衰退。
新纪录钢铁产品库存水平显示,钢铁企业可能做一个全面的押注政府刺激导致需求激增。一些中国投资者似乎也赌这个,布隆伯格3月17日报道,钢筋条的价格已经飙升,即使其他商品看到陡峭的下降。
官方数据工业操作表明,水泥产量下降30%二月的两个月期间,表明减少约60%后的几个星期中国新年假期。
热发电——主要来自煤炭——据说下降了9%,相同的数据显示,指示假日后下降了大约20%。这是我估计不到以前,中国东部偏向使用可用的数据。
输出数据为其他部门符合我以前的估计,考虑到所涉及的不确定性水平。
尽管这些更新编号为煤炭发电和水泥,我最好的估计是,中国的二氧化碳排放量削减25%减少中国新年后4周,相当于200 mtco2。前7周,在此期间,需求缓慢恢复,我估计大约降低18%,总计250 mtco2。
恢复正常水平的经济活动,支持能源使用和碳排放区域卫星数据显示NO2污染水平在中国,正如图中所看到的,在下面必威体育在线注册。
官方数据也证实了一个戏剧性的对中国经济的需求方面的影响。有25%的减少固定资产投资,比如交通基础设施和其它建筑——在一二月期间。
这使用大多数金属和几乎所有的水泥生产的国家,并负责一半以上的能源和电力需求。必威体育在线注册削减25%超过两个月显示周期间至少下降50%受到封锁措施对病毒的影响。
房地产销售下降40%和建筑开工44%,数据显示,表示2月份几乎完全停止。接下来的需求冲击将是由于病毒的影响在世界其他地区,导致出口需求蒸发。事实上,很多制造商已经恢复营业看看海外订单取消。
中国最新经济刺激
全国人民代表大会会议,批准该国的国内生产总值(GDP)今年的目标,通常发生在3月初,延迟直到今年的4、5月份的可能给政策制定者时间评估危机的经济影响。
有一些谣言和迹象表明,被认为是一个更现实的目标。例如,中国的银行减少其国内生产总值的预测,金融精英们的期望信号变化,国务院副总理李克强已经淡化了今年的GDP增长数字的重要性,只要就业市场是稳定的。
然而,会议指出中国共产党中央委员会在3月底会议再次强调“经济和社会发展目标”,包括从2010年到2020年国内生产总值翻一番的目标。这将需要2020年的GDP增长近6%。
中央委员会政治局表示,一个主要的刺激计划正在进行中,他指出,“我们必须及时研究和提出的宏观经济政策和一揽子措施”。
值得注意的是,文件强调三个很难目标:国内生产总值增长目标;高质量的经济增长;和扩大对病毒的有效性的措施。很少有迹象表明这些应该优先考虑。该文件没有提及任何气候或环境方面的经济刺激措施。
由省级政府的指示移动扩大投资和促进经济增长,新建燃煤电厂项目的批准3月份飙升。
7960兆瓦(MW)批准建设的第一个18天月超过6310兆瓦图整个2019年。这是一个放松“红绿灯”政策的新煤电厂允许2月。
中国太阳能制造业似乎准备大举扩张。从2019年12月到3月中旬,28个不同的制造商宣布一些新工厂能够生产每年240千瓦的太阳能电池板。这可能是信号的开始一个新的“军备竞赛”部门。的一个公司,GCL系统,加快了雄心3月下旬,申请计划深圳证券交易所的一个巨大的新工厂的产能每年60千瓦,整个当前全球市场一半的份额。这些公司将定位如果中国即将推出的刺激措施包括促进清洁能源。必威体育在线注册
方法
估计二氧化碳减少基于化石燃料的消耗数据为2019年2月,由部门和燃料和估计同比变化使用部门活动指标:每天在电厂煤炭消耗量;焦化厂;高炉和钢厂开工率;和炼油厂开工率。住宅燃料的使用被认为是未受影响。估计与基于卫星NO2水平,减少的可能性更大。